Fitch revisa perspectiva de ueno bank a negativa por indicadores de capitalización

Calificaciones confirmadas con perspectiva negativa

Fitch Ratings confirmó las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) de largo plazo, en moneda extranjera y local, de ueno bank SA en 'BB', y mantuvo su calificación de viabilidad (VR) en 'bb'. También ratificó las calificaciones de corto plazo en moneda extranjera y local en 'B'.

La calificadora elevó la calificación de apoyo gubernamental (GSR) de 'b+' a 'bb-' y revisó de estable a negativa la perspectiva de las calificaciones de incumplimiento de emisor de largo plazo.

Motivos del cambio de perspectiva

El cambio de perspectiva responde al potencial deterioro de los indicadores de capitalización de ueno, debido al rápido crecimiento de su balance y al elevado nivel de activos intangibles, que reducen su capacidad de absorber pérdidas.

Fitch señaló que una eventual revisión de la perspectiva a estable dependerá de la ejecución de los planes del banco para moderar el crecimiento de su balance y reducir los activos intangibles. Además, la entidad deberá restablecer y mantener su ratio de capital básico de Fitch por encima del 13%.

Indicadores de capital básico

El ratio de capital básico de Fitch (FCC) de ueno se ubicó en 10,3% tanto al cierre del segundo trimestre de 2026 como a finales de 2025, después de deducir los activos intangibles del patrimonio neto. Sin esa deducción, el indicador a finales de 2025 era del 15,2%.

Fitch excluye los activos intangibles de este cálculo porque no constituyen capital disponible para absorber pérdidas. Según la calificadora, el rápido crecimiento del balance y el elevado nivel de estos activos limitaron la mejora de la capacidad de absorción de pérdidas del banco.

La retención total de beneficios y el apoyo continuo de los accionistas compensan parcialmente esa presión. Fitch prevé que el ratio de capital básico se fortalezca gradualmente, impulsado por una moderación del crecimiento del balance y la amortización progresiva de los activos intangibles.

Factores determinantes para la recuperación

El ritmo y la sostenibilidad de esa recuperación serán factores determinantes para resolver la perspectiva negativa. En su evaluación, Fitch señaló que ueno estuvo sometido a un mayor escrutinio del mercado durante 2026, particularmente por las transacciones con partes vinculadas, la concentración de fondos del sector público, las prácticas contables y determinados elementos de su balance.

La calificadora indicó que continuará monitoreando estos acontecimientos y evaluando sus posibles implicaciones para el perfil crediticio de la entidad.

Fortalezas operativas del banco

Fitch destacó que ueno se concentra en la banca minorista, especialmente en pequeñas y medianas empresas (pymes), y utiliza procesos de incorporación digital para ampliar su base de clientes y desarrollar su modelo de negocio.

La calificadora ubicó el perfil de negocio del banco en 'bb-', por encima de la categoría implícita, debido a la expansión de su franquicia, su base de clientes, el aumento de los ingresos y su designación como banco de importancia sistémica nacional (D-SIB).

Ueno cuenta con la mayor base de clientes entre los bancos paraguayos y registró un ingreso operativo total promedio de USD 164 millones durante los últimos cuatro ejercicios fiscales.

Posición de mercado y calidad de activos

Su participación de mercado alcanzó el 9,2% en activos, el 7,8% en préstamos y el 9,1% en depósitos. Fitch espera que mantenga una fuerte captación de clientes y un crecimiento sostenido de sus operaciones, lo que contribuiría al aumento de sus ingresos operativos.

La calidad de los activos se mantiene sólida, según Fitch. A junio de 2026, el índice de préstamos morosos reportado por ueno era del 0,6%, mientras que la cobertura de provisiones para pérdidas crediticias alcanzó niveles robustos.