BCP descarta intervención en mercado cambiario ante fortalecimiento del guaraní

Análisis del comportamiento cambiario

El dólar continúa en descenso en el país, registrando una cotización referencial de G. 6.047,81 según datos del Banco Central del Paraguay (BCP). Esta tendencia ha generado debate entre especialistas respecto a la necesidad de intervención en el mercado cambiario.

Carlos Carvallo, presidente del Banco Central del Paraguay, explicó que el comportamiento del tipo de cambio obedece a fundamentos económicos sólidos que justifican el fortalecimiento del guaraní sin necesidad de intervención directa en este momento.

Factores que explican la apreciación del guaraní

Según Carvallo, el debilitamiento relativo del dólar responde a dos categorías de factores:

Elementos externos: La política comercial internacional incide en el debilitamiento del dólar como tendencia global, afectando su comportamiento más allá de las fronteras nacionales.

Elementos internos: El crecimiento económico del país, que se ha triplicado, una inflación controlada, confianza en la economía y un relevante ingreso de divisas al territorio nacional impulsan el fortalecimiento del guaraní.

A estos se suman factores macroestructurales y variables estacionales predecibles. El primer semestre del año se caracteriza por condiciones normales del rendimiento de cultivos agrícolas, periodo que genera ingresos significativos de divisas.

Posición institucional del BCP

Estamos viendo que esta apreciación del tipo de cambio está en línea con ciertas variables más estructurales. Es natural que en estas condiciones el tipo de cambio se aprecie y el guaraní se fortalezca

El titular del BCP indicó que el comportamiento actual puede ser explicado por estos fundamentos económicos y que no genera desequilibrio en la economía. Por esta razón, considera que no existe rol institucional para intervenir en este momento.

Política monetaria flexible

Carvallo explicó que una política monetaria con metas de inflación y un tipo de cambio flexible constituye un mecanismo beneficioso para evitar volatilidad en el sector real de la economía, protegiendo el crecimiento económico y el empleo.

El presidente del BCP aclaró que la intervención es considerada solo cuando existe comportamiento que no puede ser explicado por factores económicos fundamentales. Como referencia, mencionó que durante 2024, cuando el dólar alcanzó G. 8.000 sin justificación económica clara, el BCP sí intervino para realinear el mercado.

Contexto histórico reciente

La tendencia de descenso del dólar se registra desde junio del año pasado, con la cotización ubicándose recientemente por debajo de G. 6.000, nivel no visto en los últimos siete años. Esta evolución refleja la estabilidad macroeconómica del país y el fortalecimiento de la confianza en la economía paraguaya.