El Presupuesto 2027 se proyecta con tipo de cambio actual y mayor déficit fiscal

Consolidación del presupuesto 2027

El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) se encuentra en proceso de consolidación del proyecto de Presupuesto General de la Nación (PGN) 2027, que deberá ser presentado al Congreso Nacional a más tardar el 1 de setiembre próximo. El titular de la cartera, Oscar Lovera, confirmó las principales estimaciones que serían incorporadas al plan de gastos estatal.

Déficit fiscal y endeudamiento proyectado

Para el ejercicio fiscal 2027, se prevé un déficit de 3,9% del Producto Interno Bruto (PIB), superior al 3,2% estimado para el año en curso. Según explicó Lovera, esta flexibilización tiene como objetivo saldar deudas pendientes a farmacéuticas y constructoras tras las cancelaciones de 2026.

El MEF solicitará aprobación al Congreso para una nueva deuda de aproximadamente USD 600 millones. Este financiamiento se realizaría mediante emisión de bonos soberanos u otros mecanismos, como préstamos con organismos multilaterales.

Desglose del endeudamiento: USD 400 millones destinados a medicamentos y USD 200 millones a otros conceptos, según lo confirmado por la autoridad fiscal.

Nivel de endeudamiento controlado

Pese al incremento presupuestario, el ministro aseguró que el nivel de endeudamiento se mantendría por debajo del 40% del PIB, apoyado también por el crecimiento económico esperado. Si la autorización destinada a atender los atrasos no se considera dentro del resultado fiscal, el déficit coyuntural de 2027 sería de 1,9%.

Tipo de cambio como variable crítica

Lovera reconoció que el tipo de cambio representa una de las variables más difíciles de proyectar para el presupuesto, debido a que Paraguay está expuesto a factores externos, entre ellos las decisiones de política monetaria de Estados Unidos.

Para la elaboración del PGN 2027, se trabaja con una estimación cercana a la cotización actual, que ronda los G. 6.000 por dólar. El titular recordó que la apreciación del guaraní ya ha comenzado a tener efectos sobre la recaudación desde el segundo semestre del año anterior, aunque aún no se observa una recuperación significativa en los ingresos.

Se espera que en 2027 pueda producirse un efecto rebote al comparar la recaudación de ese período contra una base más baja del año actual.

Lecciones de la crisis fiscal de 2026

El principal causante de la crisis fiscal del año actual fue la cotización del dólar, proyectado en G. 7.881 cuando la realidad alcanzó valores significativamente menores. Esta diferencia aproximada de G. 2.000 obligó al MEF a establecer medidas de austeridad para racionalizar el gasto.

Gestión del gasto público

El mayor déficit de 2027 no se traducirá en un crecimiento desordenado del gasto. El Ministerio apunta a revisar resultados de programas y actividades recurrentes de las diversas instituciones públicas, buscando detectar recursos que puedan redireccionarse antes de conceder aumentos presupuestarios.

Política tributaria y fiscal

Para el próximo año no se proyectan aumentos ni la creación de nuevos impuestos o tasas. Sin embargo, se evalúa la eliminación de exenciones o exoneraciones tributarias como parte de la estrategia fiscal integral.