La estructura de inversiones del IPS y su distribución de recursos
Comprenda cómo se asignan los G. 20 billones del portafolio de inversiones del Instituto de Previsión Social
Estructura del portafolio de inversiones
Al cierre de junio, el portafolio global de inversiones del IPS alcanzó G. 20,448 billones. La cartera está compuesta principalmente por inversiones financieras y presenta una importante exposición al sistema bancario, con instrumentos emitidos o garantizados por bancos y entidades financieras que representan el 65,81% del portafolio, equivalente a G. 13,457 billones.
Dentro de ese porcentaje también se incluyen los saldos de Caja y Equivalentes, considerados recursos transitorios que permanecen en el sistema bancario hasta ser destinados a algún instrumento de inversión, además de bonos de entidades financieras.
Distribución legal de recursos
La estructura de financiamiento del Régimen General del IPS establece desde el origen cómo se distribuyen los recursos. Sobre la base imponible se aplica una tasa total de 23%, de la cual 9% corresponde al aporte del trabajador y 14% a la contribución del empleador.
De lo recaudado, 12,5 puntos porcentuales se destinan al Fondo Común de Jubilaciones y Pensiones, 9 puntos al Fondo de Enfermedad y Maternidad y 1,5 puntos al Fondo de Administración.
Expresado sobre el total recaudado en concepto de contribuciones sociales, la distribución es de 54,3% para Jubilaciones y Pensiones, 39,2% para Enfermedad y Maternidad y 6,5% para Administración.
Naturaleza de los recursos invertidos
El dinero que ingresa al IPS ya tiene una asignación determinada según esta estructura. Por tanto, el hecho de que el Instituto tenga una cartera de inversiones de G. 20 billones no implica que pueda trasladar libremente esos recursos entre fondos.
El portafolio muestra precisamente que se trata de recursos invertidos y no de dinero disponible en una cuenta corriente. Al cierre de junio, el IPS tenía G. 7,758 billones en certificados de depósito de ahorro (CDA) en guaraníes, G. 4,558 billones en bonos, G. 3,425 billones en préstamos a funcionarios, jubilados y pensionados y G. 1,975 billones en inversiones inmobiliarias.
Además, la cartera mantiene CDA en dólares por USD 126,99 millones y bonos por otros USD 10,6 millones.
Horizonte de largo plazo de las inversiones
La estrategia tiene un marcado horizonte de largo plazo: 49,2% de los activos tienen vencimientos superiores a seis años y 44,1% corresponden a inversiones de entre dos y seis años. Solo 6,5% aparecen como recursos a la vista.
Las disponibilidades en guaraníes –los recursos mantenidos en cuentas a la vista– sumaban G. 1,233 billones, una fracción muy inferior al valor total del portafolio.
Distribución de CDA en el sistema bancario
Los CDA constituyen uno de los principales componentes de la cartera. En moneda local, los G. 7,758 billones están distribuidos entre 13 entidades. Sudameris Bank concentra la mayor posición, con G. 1,605 billones, seguido de Ueno Bank, con G. 1,577 billones; Banco Nacional de Fomento, con G. 1,1845 billones; Banco Continental, con G. 1,071 billones, y Zeta Banco, con G. 788.000 millones.
Estas cinco entidades concentran aproximadamente G. 6,23 billones, cerca del 80% de los CDA en guaraníes del IPS.
En dólares, las principales posiciones corresponden a Ueno Bank, con USD 27,43 millones; Zeta Banco, con USD 25,7 millones; Banco Basa, con USD 22,9 millones, y Banco Continental, con USD 18,73 millones.
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