Oriente Medio genera volatilidad en los mercados petroleros globales

Impacto en los mercados

Tras más de cinco meses de conflicto, las cotizaciones del petróleo siguen experimentando volatilidad al compás de los acontecimiento en Oriente Medio y de las declaraciones del presidente Donald Trump.

Según Jim Burkhard, responsable de investigación sobre petróleo en S&P Global, lo que realmente sacude el mercado son las sorpresas y el cierre de Ormuz fue un impacto significativo. El barril de Brent, que sirve de referencia mundial, se disparó más de un 13% tras las primeras incursiones aéreas de Estados Unidos e Israel contra Irán el 28 de febrero.

El estrangulamiento del Estrecho de Ormuz

La paralización de los petroleros en torno al estrecho de Ormuz representa un escenario sin precedentes en los mercados energéticos. Aproximadamente 20 millones de barriles transitaban diariamente por este cuello de botella estratégico.

Bob McNally, presidente de Rapidan Energy Group y exasesor de la Casa Blanca, calificó este cierre como la mayor perturbación en la historia del mercado petrolero. Según McNally, no solo es la mayor disrupción de la historia, sino que además está atrapando la capacidad de producción ociosa dentro de la zona de guerra.

A pesar de estas consideraciones, los analistas mantienen que el mercado cree y sigue creyendo que esta crisis puede terminar pronto.

Factores que influyen en las fluctuaciones

El bloqueo estadounidense de los puertos iraníes tensionó el mercado. Posteriormente, el protocolo de acuerdo firmado entre Teherán y Washington el 17 de junio provocó una fuerte caída de los precios, antes de que la reanudación de las hostilidades generara un nuevo repunte.

Recientemente, dos nuevos ataques a cargueros han sostenido la presión alcista de los precios: uno en el mar Rojo a cargo de hutíes de Yemen, que dejó al menos seis muertos, incluyendo dos rescatistas, y otro en el golfo de Omán, según registró el organismo marítimo británico UKMTO.

Perspectivas del mercado

Thadeu Dos Santos, director regional de Infinox, señaló que los mercados ahora permanecen a la espera de la confirmación de cualquier avance diplomático. Un acuerdo claro podría presionar a la baja los precios del petróleo, por el contrario, cualquier revés en el proceso podría restablecer rápidamente la prima de riesgo geopolítico.

Moderación de precios

A pesar de los numerosos vaivenes, el barril de Brent se situaba de media en 94 dólares desde el inicio del conflicto, cifra significativamente inferior a las previsiones de algunos expertos, que anticipaban valores superiores a los 100 e incluso cercanos a los 150 dólares.

La moderación relativa de los precios se ve favorecida por la rápida adaptación del mundo a la crisis en Oriente Medio y por las declaraciones contradictorias de Donald Trump respecto a posibles acuerdos con Irán.

Según análisis de McNally, el mercado ha experimentado tal cantidad de señales mixtas de operadores alcistas que sencillamente ya no existen participantes dispuestos a mantener posiciones de riesgo elevado, limitando las operaciones principalmente a algoritmos que reaccionan a los titulares.

Absorción de la crisis

De acuerdo con cálculos de JPMorgan, de marzo a julio el mercado registró una pérdida de aproximadamente 1.900 millones de barriles de crudo, equivalente a 12,6 millones diarios. La mayor parte de esta pérdida fue absorbida mediante un consumo reducido en los mercados internacionales.